Временным главой ЦБ назначен Дмитрий Медведев.
В своем первом выступление он призывал немедленно отказаться от доллара:
«Ничего нам не нужно. Нам нужен наш рубль. Наш рубль – он хороший. Он обеспечен золотом, металлами, нефтью, лесом, нашими рабочими, нашим научным потенциалом. Этот грязный доллар ничем не обеспечен», – подчеркнул бывший президент, сжигая в руках 100 долларов США.
Путин принял заявление Набиуллиной об отставке с поста главы ЦБ
Ипотечный пузырь наконец-то заметили
Эльвира Набиуллина на форуме в Сочи сегодня (29 сент 2023):
В ипотеке мы видим признаки перегрева. Ипотека растет темпами, если брать 12 месяцев, 30%. Это высокие темпы [...] Здесь, конечно, нас беспокоит и качество кредитов, и влияние их на рынке жилья
Источник: https://www.interfax.ru/business/923307
Я выглядел как городской сумасшедший, который носится с этой мыслью по интернетам вот уже два года. И на самом деле, это не всё, с чем я сегодня к вам пришёл.
Вчера в документ "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов" добавили очень важную врезку про проблемы, которые создала программа льготной ипотеки для экономики всей страны. Там 4 страницы мелкого сложного текста - если хотите, почитайте (врезка №9, стр. 108-112).
Вот ключевые тезисы, которые я для себя выписал:
▪️ Общий объем кредитов по "нерыночной" ставке составляет более 11 трлн рублей, что превышает 7% ВВП. Льготные ипотеки - это почти 60% от всех субсидируемых кредитов в экономике или около 6,3 трлн рублей (+6 трлн рублей всего за три года).
▪️ Спустя многие годы, о разовом стимулирующем эффекте от этих кредитов никто уже не вспомнит, а огромная нагрузка на бюджет - останется.
▪️ Ставки по льготным кредитам не зависят от ключевой ставки. Чем больше доля нерыночных кредитов в объемах рынка, тем более сильное изменение ключевой ставки требуется, чтобы обеспечить необходимое влияние на кредитную активность, спрос и инфляцию. Поэтому приходится очень резко поднимать ставку - поднятие на 0,25%-0,5% в прошлом могло как-то повлиять, а сейчас это бесполезно именно из-за объема льготных кредитов.
▪️ Для льготных кредитов характерен "эффект замещения" - вместо планируемых рыночных кредитов заемщики привлекают льготные, и в результате объем кредитования и спрос в экономике не увеличиваются, происходит лишь рост нагрузки на бюджет.
▪️ Субсидии, обеспечивающие снижение кредитных ставок, выплачиваются за счет средств бюджета (то есть налогов, собираемых со всей экономики). В конечном счете льготный кредит оплачивают как налогоплательщики (через бюджетное субсидирование), так и нельготные заемщики (через необходимость поддержания более высокой рыночной ставки).
▪️ Если льготное кредитование используется как временная антикризисная мера, позволяющая поддержать доступность кредита, отмеченные выше недостатки менее значимы. Но когда они приобретают постоянный характер (как сейчас), это создает большую опасность в будущем.
▪️ Вывод: Банк России не рассматривает программы льготного кредитования как эффективный механизм долгосрочной поддержки национальной экономики в целом.
———
Будущие поколения скажут "спасибо" нам за ту огромную нагрузку, которую будет испытывать государство и бюджет. По сути, когда вы берете льготную ипотеку сейчас, то в этой процедуре фигурирует тройная стоимость квартиры: одну стоимость вы получаете в виде самой квартиры, одну стоимость вы уплачиваете в качестве процентов, и ещё одну стоимость платит государство банку в качестве компенсации за низкую ставку. Если льготная ипотека просуществует ещё всего пару лет (прирастая такими же темпами, как сейчас), бюджетные расходы на компенсацию льготной ставки превысят расходы на здравоохранение и станут одной из крупнейших статей расходов государства. Это явление будут изучать многие поколения экономистов всего мира. Они будут приводить Россию 2020-х годов как яркий пример, почему нельзя на протяжении нескольких лет держать льготную ставку по ипотеке для широких масс.
Это наркомания. Чем дольше мы сидим на укольчиках, тем больнее и сложнее будет соскакивать.
А самое забавное во всем этом вот что: если бы не было льготной ипотеки, стоимость квартиры с учетом процентов была бы такой же, благодаря более низкой стоимости квадратного метра. Ценник бы не был так сильно раздут. А с учетом инфляции (и/или досрочных погашений), в реальных деньгах и того меньше. Нужен ли пример расчета?
Текст из моего скромного блога, так что тег "Моё"
Набиуллина: Не надо думать, что «мы вообще неуязвимы»
«То, как финансовый сектор прошел прошлый год не должно приводить к выводу, что мы вообще неуязвимы», — заявила, выступая в Совете Федерации председательница ЦБ Эльвира Набиуллина.
По ее мнению, финансовому сектору важно оставаться сконцентрированным на сложностях.
«Очень внимательный мониторинг рисков финансовой стабильности, своевременное их купирование, борьба с потенциальными внутренними дисбалансами — все они абсолютно необходимы для устойчивости в долгосрочной перспективе. Особенно сейчас, когда ситуация так быстро меняется и внешние условия остаются крайне агрессивными», — резюмировала она.
Один из дисбалансов сконцентрирован в сегменте ипотеки, «которая накачена льготными и псевдольготными программами», указала она. ЦБ пытается ограничивать рост этого сегмента и накопление рисков гражданами, а кроме того ЦБ следит за ростом цен на недвижимость.
Кроме того, ЦБ внимательно следит за темпами роста розничного кредитования. Сегмент заметно просел в прошлом году, однако по наблюдениям ЦБ, он быстро восстанавливается. Важно, чтобы потребительское кредитование не росло быстрее доходов населения, сказала Набиуллина, иначе есть риски увеличения закредитованности населения.
Из ее слов следует, что ЦБ беспокоит ситуация с недоступностью информации о компаниях и банках. Регулятор призывает вернуться к публикации отчетности с возможностью изымать из нее санкционно чувствительные темы, так как без информации рынок капитала не получит инвестиций.
«Важно, чтобы под шумок таких рисков санкций не скрывали информацию, которая нужна для развития рынка», — заявила она.
Источник: https://t.me/frank_media/10528
