Инвестирование

Про фондовый рынок

Альцгеймер

Все дело в кофе

Совпадение

Бедная лира...

Парад дефолтов госкомпаний. Роснано - на выход. Почте - приготовиться!

Сегодня на российском фондовом рынке получила локальную развязку интрига, какой давненько не было.

Все, кто с придыханием и надеждой, а кто потирая ручки и со злорадством, ждали - погасит ли РОСНАНО выпуск необеспеченных госгарантиями облигаций?

Шторм пришёл откуда не ждали. Нет, конечно, в нетривиальности судеб всех детищ Чубайса никто не сомневался… Но то, что без объявления войны на 100% принадлежащее государству РОСНАНО будет в атмосфере полусекретности готовить рестракт в преддверии выплат каких-то жалких 4,5 млрд рублей…


При этом Минфин пространно говорит только о госгарантиях, ЦБ “не вмешивается в переговоры”...


Тянули интригу до последнего. Что само по себе подрывает доверие ко всем квазигосударственным заёмщикам и заставит пересмотреть устоявшийся в умах подход “государство спасёт субфедеральные облигации и госкомпании при любом сценарии”.


Долгов по облигациям у РОСНАНО осталось ещё на 65 млрд, а ведь есть ещё и банковские кредиты. В основных держателях долга сплошь российские банки - ПСБ, Совкомбанк, ВТБ, БСПБ.


Вчера ночью Форбс сообщил, что госкорпорация ведёт переговоре о реструктуризации оставшихся долгов “со скидкой 30-40%”. Кредиторы почему-то не рады.


Вся ситуация и ход развития событий наводят на мысль о том, что госкомпания не смогла мирно и кулуарно договориться с Минфином и вынуждена была пойти на откровенный шантаж, который тряхнул рынок и поставил правительство в неудобное положение.


Очень симптоматично и заставляет задуматься о судьбе аналогичных квазигосударственных заёмщиков. Тем более они и сами о себе красноречиво заявляют:

- ОВК (Объединённая вагонная компания) допустила тех. дефолт на 15 млрд рублей.

А ведь бенефициарным владельцем является Центральный банк России.

24,3% ОВК принадлежат Открытию (которое на 99% под контролем ЦБ), 27,8% компании находятся во владении банка ТРАСТ (97% которого принадлежит ЦБ напрямую, а ещё 1,3% тому же Открытию). Таким образом, ЦБ владеет 52% ОВК. И дал дефолтнуться.


- Шикарную новость преподнесла ПОЧТА РОССИИ в своей стратегии развития. В документе практически открытым текстом написано “Или мы выходим на IPO и окэшиваемся на хомяках, или дефолт неизбежен в 2023 году”. Великолепный план по развитию гос компании!

Будьте аккуратны в своих представлениях о надёжности квазигосударственных заёмщиков.

И “не играйте в игры с государством”...

Понравился пост?

Подпишись на telegram https://t.me/revenandrevenue

Там посты выходят раньше

Роснано: "У нас очень много денег!"

Когда внуки спросят меня: "Дедушка, какую самую большую глупость ты совершил в своей жизни?", я отвечу: "Я дал в долг Чубайсу" 🌝

Что произошло на выходных

В пятницу в 17:00 Мосбиржа приостановила торги всеми 9 выпусками облигаций Роснано, находящимися в обращении сейчас. Часом позже на официальном сайте Роснано вышел пресс-релиз, в котором было написано, что компания ведёт переговоры с ключевыми кредиторами о возможностях реструктуризации долга. Мол, заняли много, обслуживать долг сложно, давайте что-то придумаем, мало ли. Ни в пятницу, ни в субботу ни одно СМИ ситуацию не освещало, я узнал об этом вечером в субботу, а уже в воскресенье появились статьи в СМИ и посты в блогах.


Что у меня

У меня есть 55 облигаций Роснано выпуска БО-002Р-01. Примечательно то, что облигация должна погашаться через 9 дней - 1 декабря 2021 года. Облигация выпущена 05.06.2019, а купил я их себе на ИИС 25.06.2019. В 2019 году я предполагал, что мне будет комфортно с распределением 70% в акциях и 30% в облигациях и денежных эквивалентах, так что облигаций на тот момент у меня было много разных, в том числе и этот выпуск. Писал об этом неоднократно в своих постах здесь (см. старые годовые отчеты). Но впоследствии я понял, что могу набирать себе больше риска, перейдя к 90/10. Да и в оставшихся 10% я больший приоритет отдавал именно деньгам (долларам) и денежным эквивалентам и меньший - корпоративным облигациям. Так что к началу 2021 года у меня остался только один выпуск облигаций - РОСНАНО БО-002Р-01. Я думал, зачем мне это продавать, погасится в декабре 2021 года само собой, какие тут могут быть риски, ведь это же госкомпания! Но, как оказалось, риски есть.


Что происходит сейчас

Сегодня в 10:00 торги облигацией возобновлены. Мои облигации торгуются примерно по 85-87% от номинала, в моменте доходило до 70% от номинала. Всё это выглядит как неадекватная паника, разогреваемая всёпропальщиками.


Что я буду делать

Я точно не планирую продавать свои 55 облигаций сейчас, за 9 дней до погашения на фоне того, что фактов нет, а слухов - множество. И терять при этом часть денег. Любые действия на фондовом рынке несут в себе риски, в том числе и покупка "надёжных" облигаций (рейтинг облигаций ruAA от Эксперт РА - это на один ниже максимального, а также BBB от Fitch - максимально возможный для российской компании). Я этот риск принимал, покупая корпоративные облигации в портфель. Я осознаю, что есть небольшая вероятность реструктуризации долга и выдачи какого-нибудь 💩 вместо погашения. Это может обернуться потерей вплоть до 55000₽, что составляет примерно 0,35% от моего мини-пенсионного фонда. Сумма внушительная, и конечно же её будет жалко. Но плохой опыт - это тоже опыт.

Я буду держать вас в курсе, что произойдет с моими облигациями Роснано.


Облигации мои, тег моё. Текст взят из моего блога о накоплении на раннюю пенсию в суровых российских реалиях

РОСНАНО - ФСЁ? Биржа остановила торги облигациями, компания готовится к дефолту

Вечером 19 ноября Московская биржа приостановила торги облигациями госкорпорации РОСНАНО.

Торги были остановлены в 17 часов, пресс-релиз появился только под закрытие сессии - после 18 часов.
Никаких объяснений причин в нём нет.

Торги остановлены по всем 9 выпускам на общую сумму более 70 миллиардов рублей.

Сама РОСНАНО выпустила пресс-релиз, где сообщила о переговорах с кредиторами о реструктуризации задолженности.

В декабре компания должна выплатить купоны по 5 выпускам облигаций, а также погасить один выпуск на сумму 4,5 миллиарда рублей.

Мой telegram https://t.me/revenandrevenue

Сообщение Московской биржи:
www.moex.com/n37951

Пресс-релиз РОСНАНО:
https://www.rusnano.com/news/20211119-rosnano-obyavlyaet-o-p...

Памятка: публичные компании с госучастием

Сделал больше для себя, но с вами тоже делюсь.


В индексе Мосбиржи сейчас 40 компаний, и их совокупная капитализация превысила 50 трлн ₽.

Я решил проанализировать, а в каких компаниях в акционерном капитале сидит государство - через многочисленные госструктуры и подконтрольные АО.

▪️ В 16 из 40 компаний наблюдается явное госучастие (наверняка, небольшие и/или неявные доли есть и в каких-то других);

▪️ Доля, приходящаяся на РФ оценивается в 15,6 трлн ₽ или чуть больше 30% от капитализации индекса Мосбиржи.

Я не берусь рассуждать, хорошо это или плохо и стоит ли принимать это за один из критериев при составлении портфеля. Здесь, как и везде, есть и положительные стороны, и отрицательные. Обращу лишь внимание на то, что данный показатель прямо влияет на Free-Float Factor, рассчитываемый биржей при составлении индекса для каждой отдельной компании. Так что косвенно, через Free-Float Factor, я учитываю это в развесовке своей российской части портфеля.


1. Доля в Газпроме 50,23% через Росимущество и Роснефтегаз не меняется уже давно.

2. Минфин РФ через ФНБ владеет 50% + 1 акцией Сбера, эта доля перешла к Минфину в 2020 году от ЦБ.

3. РФ владеет 50,76% Роснефти через Роснефтегаз.

4. Все голосующие акции Транснефти или 78,55% от всех акций принадлежат Росимуществу.

5. ВТБ на своем сайте демонстрирует, что с учётом привилегированных акций доля РФ достигает 92,2%.

6. Алроса принадлежит РФ, а также Республике Саха и отдельным её улусам на 66,03%.

7. Татнефть принадлежит подконтрольным Республике Татарстан юрлицам на 34%.

8. Газпрому принадлежит 10% акций Новатэка, а тот в свою очередь наполовину государственный.

9. Если учитывать ВТБ как квази-государство на 92,2%, то доля госучастия в Русгидро достигает 74,5%.

10. Интер РАО на 64% принадлежит РФ через Роснефтегаз и собственную «дочку».

11. Если собирать все подконтрольные государству компании, то общая доля РФ в Ростелекоме составит 68%.

12. С учётом того, что Россети — основной акционер ФСК ЕЭС — принадлежит на 88% государству, доля РФ в ФСК ЕЭС составит 71%.

13. Магнит отчасти принадлежит ВТБ, а тот в свою очередь — на 92,2% государственный. Так что доля государства в Магните оценивается в 15,9%.

14. Мосбиржа принадлежит частично ЦБ, ВЭБу и Сберу. Так как Сбер наполовину государственный, доля госучастия в Мосбирже оценивается в 25,2%.

15. Аэрофлот после осенней мега-допэмиссии, отчасти выкупленной на баланс ФНБ, сейчас имеет долю государства 57,13%.

16. VK Group имеет сложную акционерную структуру, но через АО «МФ Технологии», которой в свою очередь частично владеет Сбер, государство косвенно имеет долю 16,3%.

Fastler - информационно-развлекательное сообщество которое объединяет людей с различными интересами. Пользователи выкладывают свои посты и лучшие из них попадают в горячее.

Контакты

© Fastler v 2.0.2, 2022


Мы в социальных сетях: